华为年报解析：利润下滑，这一业务营收却狂飙4倍！（附股）

3月31日，华为发布了2024年年度报告，报告显示，华为经营结果基本符合预期，重点有以下五大看点。

一、财务数据概览：营收增长，净利润下滑

总营收：8621亿元，同比增长22.4%。

净利润：626亿元，同比下降28%。

研发投入：1797亿元，占总收入20.8%。

解读：华为2024年整体营收增长较快，主要受终端业务、智能汽车、云计算等业务增长带动。但净利润下滑28%，主要是因为2023年华为公布的净收支中，处置子公司及业务形成的金融工具的公允价值变动为558.53亿元，拉高了当年的利润水位，而这项收入在2024年为零，从这一层面来看，2024年华为的净利润更能反映其业务发展状况。

二、业务端全面增长

分类来看，业务端华为主要包含五大产业，营收均呈现不同程度的增长。

资料来源：华为2024年年报

• ICT基础设施业务（主要包括通信设备和运营商业务）：

营收3699亿元，同比增长4.9%。

增速较慢，主要原因是全球5G市场趋于成熟，但在国内市场仍保持稳定增长。

• 终端业务（智能手机、PC、鸿蒙生态）：

营收3390亿元，同比增长38.3%。

Pura 70、Mate 70、Mate X6等高端机型销售回暖，鸿蒙生态建设加速。

• 云计算业务（华为云）：

营收385.23亿元，同比增长8.5%。

海外公有云收入增长50%，昇腾AI云服务增长6倍。

新增埃及、菲律宾、青岛、芜湖数据中心，覆盖33个地理区域、96个可用区。

• 数字能源业务（光伏、储能、充电桩）：

营收686.78亿元，同比增长24.4%。

华为推进全液冷超快充充电桩，已完成5万余根，目标10万根。

• 智能汽车业务（华为车BU）：

营收263.53亿元，同比增长474.4%，并首次实现盈利。

新成立深圳引望智能技术公司，赛力斯汽车和长安汽车旗下阿维塔科技分别出手115亿元，各自占股10%。

解读：终端业务复苏明显，主要得益于高端智能手机回暖和鸿蒙生态扩展。华为云业务仍在增长，但增速低于阿里云、腾讯云，未来需加强海外市场开拓。智能汽车业务增长迅猛，华为开始从供应商向“类整车厂”角色转换，预计后续在智驾、智能座舱方面投入更多资源。

三、区域市场：中国主导，海外扩张加速

区域市场营收：

中国市场：6152亿元，占比约71%。

欧洲、中东、非洲：1484亿元。

亚太地区：433亿元。

美洲市场：363亿元。

解读：华为仍然依赖中国市场，海外市场扩展较为谨慎，美洲市场由于政治因素受限，未来重点可能仍在东南亚、欧洲和中东市场。

四、AI&计算产业：昇腾AI、盘古大模型、算力生态

昇腾AI云服务增长6倍，盘古大模型在政务、工业、金融等市场份额领先。

算力发展方向：

1、突破单位节点算力瓶颈，推动超节点技术。

2、构建超大规模AI集群，算力规模从万卡级迈向十万卡级。

3、加速AI推进普惠落地，AI推理从云端向边缘端扩展。

4、打造开放的算力生态，降低AI应用门槛。

解读：华为的AI算力布局全面加速，未来在AI服务器、数据中心、智能计算领域会持续发力，与NVIDIA、AMD等国际巨头竞争，也将带动国内算力产业链的发展。

五、新业务探索

医疗行业智能化：华为成立“医疗卫生军团”，聚焦医疗信息化、AI辅助诊断、影像数据存储。目前华为服务110多个国家和地区超过5600家医疗卫生机构。

鸿蒙生态建设：2024年鸿蒙应用超2万个，注册开发者720万，设备超10亿台。2025年5月或将发布鸿蒙PC，华为将构建“中国芯+中国系统”PC生态。

解读：医疗数字化是华为的新增长点，但短期内贡献有限。另外，鸿蒙生态加速突破PC市场，受益于国产替代趋势，未来可能挑战微软、苹果在操作系统领域的垄断地位。

云计算&AI算力（昇腾AI、华为云）：工业富联、寒武纪

智能汽车（华为车BU）：赛力斯、长安汽车、拓普集团

鸿蒙生态（国产软件）：金山办公、用友网络、润和软件

数字能源（光伏、充电桩）：特锐德、科士达

医疗信息化：万东医疗、东软集团

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