【复盘解码】AI智能体、ERP火爆，AI+强势

大盘分析

核心逻辑： 三大指数（上证、深成指、沪深300指）如我们昨天分析强势向上选择方向，BOLL轨道缩口用法效果较好。个股方面，上涨股票数量超过4200只，逾百股涨停，题材股活跃。沪深两市成交额达到19065亿，较昨日大幅放量4126亿。

昨晚，川普为墨西哥汽车关税问题留下了一线生机，使得紧张的关税大战情绪得到了一定程度的缓解，给全球市场带来了短暂的喘息机会，美股也因此出现了反弹。不过川普的行为常常让人感到难以捉摸，我们必须警惕情况可能出现反复。在我们针对性地推出反制措施并表达强硬立场之后，中美之间预计将从摩擦阶段进入谈判磨合期，关税战带来的压力也应该逐渐趋于缓和。

港股恒生指数及恒生科技指数至收盘保持强势上涨且皆创出阶段新高，验证我们之前观点：恒生科技指数回踩日线BOLL轨道支撑后有望重拾强势。

今天盘后的经济主题记者会上村长强调：逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点，多渠道增强战略性力量储备。给市场信心，指数有望借此继续向上强势突破。

上证指数短线建议关注3300一线BOLL轨道下轨支撑。预期震荡向上突破。

短期关税战对市场的影响趋于淡化，但是在全球贸易战的背景下，还是要保持一定谨慎，整体谨慎乐观，合理控制仓位，建议6成仓为宜。

市场热点方面：今天市场整体反弹，AI智能体、ERP概念等AI+范畴表现强势，各概念指数震荡上涨，仅可燃冰、低碳冶金小幅回调。

综上，我们对后市做如下研断

指数短期强势震荡向上突破为主，但是机会方面仍保持结构性机会，局部热点强势轮动。

短线走势研判及思路

上证指数强势向上并有望突破3400整数关口压力，前期的机器人概念等高位股继续分化回调，新的主线有望出现。思路：仓位整体建议6成，在AI科技与绩优低位股间均衡配置，整体思路AI科技方向高抛低吸、低位绩优方向逢回调积极布局，谨慎追高操作。当然前提是要有基本面的支撑，以防业绩踩雷。

中期趋势展望及思路

短期的震荡不改中期震荡向上趋势。月线级别的震荡上涨走势延续。思路：短线的震荡分化回调应该是为投资者提供中期逢低布局的机会。财报期即将来临，市场将更关注业绩，中期视角建议适当增加绩优股配置。

明日行情研判

预计明日上证指数继续在3300一线支撑下向上突破3400整数压力位。有利好政策刺激的方向容易表现，注意高位股的反弹应该是减仓的良机，增加低位绩优股的配置。

热点分析

1、AI智能体、ERP概念

属于AI+范畴。消息面，日前一支来自中国的团队正式对外发布通用型AI Agent产品Manus，并开启部分内测，这是全球首款通用Agent（自主智能体）产品，标志着AI自主智能领域迈出了重要一步。从发布的视频演示来看，Manus在接到用户指令后可以直接操作电脑完成一系列报告撰写、表格制作等工作，并在最后导出符合用户需求的产品。并且，不同于此前各类功能相对简单的人工智能助手，Manus拥有超强学习能力和适应性的“数字大脑”，不再局限于单一任务，而是能够理解复杂指令、自主学习、跨领域协同，真正像人一样思考和行动。继LLM（大语言模型）之后，AI Agent俨然成为了AI产业发展的新风口。

观点建议：观察概念指数走势，今天强势上涨突破前期高点压力，短线强势，但新高后经常需要震荡消化的过程，切勿追高操作，耐心等待回调关注机会。

整体AI科技方向是目前市场宏大叙事的基础，但短期涨幅较大，需注意高位分化的风险。历史经验看，财报季市场对科技股经常表现不友好。

2、券商概念

在2月27日的《复盘解码》中我们解读过，之后给力回调逢低布局的机会，今天整体上涨。短期的刺激因素较多：政策面强调更发力稳住房市股市；开年以来“中国资产”走势强劲，A股和港股市场成交额均出现了持续放量，或对券商股一季度业绩形成更为直接的利好；尽管早前中金与银河证券的合并传闻遭到双方否认，但市场关于券业重组并购的预期始终强烈。

观点建议：指数整体走势趋同上证指数走势，也是市场走好最直接的受益方之一。技术上，概念指数走势BOLL轨道线上下轨缩口，短线震荡较为充分，且MACD指标有望金叉，两指标配合研判，我们认为券商概念有望随指数震荡强势向上；

核心观点

今天指数强势向上攻击，市场情绪较好，AI科技+方向表现亮眼。上证整数明天将是关键点，有望在利好政策支撑下强势突破3400一线压力；短线市场情绪较好，但是从结构上看市场仍是局部热点强势表现并快速轮动。整体市场不宜悲观，但是操作上要注意高抛低吸、高低切换，增加低位绩优股配置，迎接财报季的到来。AI科技方向作为主线有望继续表现，但是不同AI+方向会有分化，这种行情下不宜追高、宜借分化回调机会逢低关注。

业绩披露期即将来临，需关注基本面及业绩增长情况，防止业绩不及预期的风险。

价值驱动-底部行业龙头价值剖析：中金公司601995，券商概念。

消息面：开年以来“中国资产”走势强劲，A股和港股市场成交额均出现了持续放量，或对券商股一季度业绩形成更为直接的利好；尽管早前中金与银河证券的合并传闻遭到双方否认，但市场关于券业重组并购的预期始终强烈。

基本面：公司机构业务优势及高净值客户资源打造差异化竞争力，投行、交易等专业能力领先。资本市场改革注重高质量发展，公司专业实力突出、长期仍将受益。

（参考研报：2024年10月31日-平安证券-中金公司-601995-费用类业务仍承压，自营收入同比转正）

走势上：中期期趋势被逆转，短期震荡上涨趋势有望延续，建议逢回调关注。

掌稳舵，心不慌：投资的智慧

投资如航海，波涛汹涌中保持平常心才是关键。

市场时而狂涨，时而暴跌，但无论风浪多大，都不要让情绪主导决策。高涨时避免盲目追高，因为高收益往往伴随着高风险；暴跌时也不要因恐慌而仓促抛售，许多优质资产可能因此被错估。

拥有平常心，并非意味着无所作为，而是基于理性分析，不被短期波动所左右。不让市场的短暂风云扰乱自己的航向。如此，在投资的大海中才能稳健前行。

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