【复盘解码】机器人仍是最强王者，还能持续多久？

大盘分析

核心逻辑： 三大指数（上证、深成指、创业板指）继续震荡回调，上证指数盘中两次考验60分钟周期BOLL轨道下轨支撑即3330一线支撑均有效，60分钟周期的调整有望结束。若后市不及预期，下方3310-3320区间有120分钟周期支撑，短线下方的支撑较为密集。成交缩量，但仍有1.9万亿，市场情绪较好。

概念方面：机器人概念，国资云概念继续保持强势，AI科技方向分化调整，新能源及周期方向底部反弹，市场情绪仍保持，短线热点有高低切换迹象。

从目前市场估值水平看，市场仍只是在“纠错”过程中，难言过于乐观。

往前看，中国AI产业链的发展及中美关系在多极化世界中的重新校准，或将是驱动市场估值/风险溢价变化的主要因素。

而此时，如果周期性行业在加速出清后出现企稳、甚至和中美关系/AI高速发展形成需求和预期的正向反馈，则市场热度不仅有望延续，且可能进一步扩散。

综上我们分析市场后期的表现：

短线走势预期：指数继续向下调整的空间有限，上证指数关注3310-3320区间的支撑。题材方面，虽然机器人概念保持强势，但是分时周期也出现顶背离迹象，随时有分化的风险，昨天我们分析中建议今天高位股强势修复是减仓的机会。底部反弹的新能源、工程机械等有望承接。

中期走势：短线的震荡仍不改中期向上的趋势，中期看好的观点不变。只是短线市场震荡分化，热点轮换表现并快速轮动，中期看好的前提下需做好短线的轮动以及均衡配置仓位，着眼中期趋势行情的基础上做好短线热点的轮动。

短线思路：重点关注高位股的分化风险，寻找市场轮动的新方向，及时跟上市场轮动的节奏。

中期思路：短线震荡不改中期格局，中期需做好仓位配置，稳健思路宜把主要仓位配置有业绩支撑的绩优股方向，轻仓参与短线热点的轮动。

明日观点：指数继续震荡寻找支撑，高位股继续分化，资金高低切换，有业绩支撑的方向或业绩有改善预期的方向更容易受到关注。

热点分析

1、DeepSeek概念：

昨天我们分析概念指数60分钟周期出现顶背离迹象、需注意分化的风险，今天指数收跌，短线仍需注意分化的风险。

观点建议：短线继续关注分化的风险，有反弹的机会建议先减仓。科技仍会有表现的机会，但是分化回调的时候降低仓位或谨慎追高，待回调到位再接回或低位埋伏。

2、机器人概念、国资云概念：

今天两者指数都保持强势上涨的走势，盘中继续创出新高，但是30分钟周期都出现顶背离现象，如果明天指数继续调整，短线注意高位分化的风险。

短线建议：短线继续关注分化的风险，有反弹的机会建议先减仓。

观点建议：低空经济概念作为较长周期的市场热点，技术面震荡充分、走势创出新高后，短线有望走好，建议逢低关注思路。 

3、智慧农业：

昨天我们分析虽然政策利好、AI科技加持，但是短期上方压力较大，不宜追高，今天强势回调。短线走势应该震荡消化上方的压力，建议谨慎追高。

4、新能源：

今天新能源方向(太阳能、风能、新能源汽车）方向底部反弹，主要逻辑是政策出手治理行业内卷及强政策刺激宏观经济复苏预期。就风电行业而言，核心逻辑是：

（1）陆风风机价格拐点已现。前期国内风电企业竞争激烈，价格相对底部，风机出现亏损；国电投率先改变风机最低价中标规则，招标规则修改后7MW以下机型价格较之前提升16%，7MW以上机型价格较之前提升6%，业主更加注重风机质量，预计后续其他业主会陆续在招标规则上做出调整，风机价格有望企稳回升。

（2）海外风电产业链供需缺口大，国内风电设备出口优势明显，海外价格明显高于国内，盈利弹性大；欧洲日韩海风开发加速，风机、管桩、海缆价格及盈利能力明显高于国内，亚非拉陆风随着欧美主机厂的主动退出，国内整机商订单高增，释放业绩弹性。

（3）新能源入市政策有望带来“531”并网高峰，叠加2024年国内风机招标超145GW，同比增加70%，判断2025年一季度、二季度陆风装机有望同比大幅增加。其中8+MW机型占比或将达到25%以上，大兆瓦零部件需求高增，龙头厂商有望受益。

观点建议：短线行业指数在BOLL轨道中轨的支撑上震荡向上且有加速的迹象，短线反弹有望保持，但是上方有压力需要震荡消化，震荡反弹为主，谨慎追高，逢回调关注为宜；

新能源行业经历了3年的调整期，技术上长期视角下筑底完成，后市有望展开中长期的震荡上涨，且固态电池的加速发展有望带来行业的变革突破，中长期角度，新能源建议持续关注，但是宜逢低关注。在核心观点部分，我们新增加一个，价值驱动，今天为大家分析一个新能源、固态电池方向的教学案例。

核心观点

指数继续震荡调整，但是下方均有密集支撑，继续向下的空间有限。两会临近，政策面刺激预期加强，宏观经济有望复苏，且AI人工智能为核心的科技在Deepseek取得突破后，有望提升A股的估值，为后市上涨提供动力，短期的震荡不改中期趋势。

概念方面市场短期高位股出现分歧迹象，建议做好减仓，绩优低位股接下来更容易受关注。

价值驱动：教学案例璞泰来603659，固态电池概念、新能源方向；

消息面，搭载全固态电池的梅赛德斯-奔驰测试车，于本月正式启动道路测试。测试结果表明，搭载该电池的纯电EQS测试车续航里程增加25%，单次充电续航里程超1000公里。据悉，此次测试车搭载的固态电池电芯由Factorial Energy提供，电芯阳极采用锂金属，系统能量密度450瓦时/千克。

基本面，公司为头部负极材料厂商和自动化装备解决方案并行的平台型企业。负极材料领域，公司快充负极新品已满足6C的性能要求，配合自产粘结剂的使用可满足8C快充性能要求，相关产品逐步开始批量出货。同时，公司是国内少数具备新型硅碳负极材料量产能力的企业，可适配半固态/固态电池。膜材料和粘结剂领域，基膜设备国产替代工作取得实质进展，已完成拉伸、萃取和烘箱的自产样机开发，也正在开发单线2亿㎡以上的基膜设备产线。此外，公司复合铜箔正在量产准备，预计量产后成本将低于传统铜箔。积极布局固态电池材料研发，现已完成固态电解质LATP和LLZO的中试，已建成年产200吨固态电解质中试产线。

走势上，中期打破前期的下跌趋势并完成回踩支撑的动作，确认趋势逆转。短线的反弹成功突破周线BOLL轨道线中轨的压力，打开中期反弹的空间。中期有望走好。

投资里的 “守门员” 门道，你了解多少？

投资的时候，大家都盼着能抓到只涨不跌的股票，觉得这样就能稳稳走向财富自由了。但实际上，投资远没有这么简单。市场就像一场状况百出的球赛，我们都是赛场上的球员。在这场比赛里，防守就像那个默默站在球门后的守门员，作用常常被大家忽视。

真正厉害的投资者，不光要有挑潜力股的本事，还得懂得怎么防守。这就是说，在追求高收益的时候，也别忘记搭建一套稳固的投资防线。比如把资金分散投到不同的项目里，合理搭配各类资产，还要保证手头有足够的现金。这些都是我们当好 “守门员” 的基本功。 

要知道，没有哪只股票能一直涨个不停。不过，只要运用巧妙的防守策略，我们就能为自己争取到更多机会，去应对未来的各种挑战。让我们用更平和的心态去看待市场的起伏，凭借耐心和智慧，给自己打造一张财务安全网，真正享受投资带来的乐趣。

希望每一位投资者，都能在自己的财富积累路上，成为最出色的 “守门员” ，稳稳守护住自己的资产。 

免责声明：本文由投资顾问：张国锋 （执业编号：A0710623060001）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。本文信息资料均自公开市场消息，内容仅供参考，不构成对所述证券投资建议。投资者不应以本文作为投资决策的参考因素；据此投资，责任自负。请谨记；市场有风险，投资须谨慎。