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【利多星周评】大佬拉扯，“中央下场”，这个周末史无前例！

大佬吵架，孰对孰错？

本周末最令吃瓜群众津津乐道的可能就是两位大佬，前前恒大集团担任首席经济学家兼恒大经济研究院院长，前东吴证券首席经济学家任泽平和东方港湾的负责人但斌两人在微博的隔空互评了。

事情的起因还要追溯到9月底A股的大涨。10月2日国庆但斌在微博上对国庆节前的一波行情给出了分析并认为这种暴涨会带来暴跌。

而10月4号，任泽平发微博称，“预计A股开盘即收盘，可以早早下班。所以节前内部建议持股过节”。不过目前，这条微博已经不可见。

10月10日，国庆开盘后两天，A股回调后，但斌发文称自己早在10月2号就警告了，但是却被嘲笑！10月11日又连续发文表示暗指某些“砖家”自媒体作者大喊口号，但错了却扭头删文装作没事人。

虽然但斌没有指名道姓，但是任大经济学家立刻强势反击做出了“专业无能，道德无耻”的评价后直接加码翻出了东方港湾的某款投资产品的业绩来论证。

而但斌今天凌晨转发一篇外网评论，直接将双方火药味拉满。双方的隔空点名已经成为微博热搜。

截止目前，两位大佬之间的纠葛还没结束，不知道大家支持哪一位大佬呢？

中央下场，你听过没？

听惯了监管下场，央妈下场，地方下场，从来没听过的中央下场，今天它就来了！

昨天财政爸爸新闻发布会，一共十几条要点，全部内容核心围绕化债+提高中央财政赤字率空间展开。核心总结起来就是这几个字-我要下场！！

1.  最重要的狠话！最重要的狠话！最重要的狠话！要说三遍。中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，重点这是近年来最大的支持化债措施。“我们还有其他政策工具也正在研究中，比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。”

目前，中国中央政府杠杆率只有20%多，美国是130%左右，日本超过250%，所以，中央财政确实有很大的举债空间。

2.  更大规模的地方政府化债，释放地方更多能力进行经济发展。中国的经济发展模式可以简单概括为中央定方向，掌管晋升考核，地方政府负责出人，出力，出钱落实！ 目前最大的问题在于，房地产行业和土地财政的发展模式被抑制以后，地方财政在背负了沉重的财政负担的同时，缺乏新的收入来源以便有效的支持和刺激地方经济发展政策。因此，目前的化债举措在释放地方沉重负担的同时，也会让地方投入更多的精力发力在经济层面上。基本面的逐步殷实，是市场向上发力的充分条件。

3.  专项债税收等政策助力房产企稳。通过专项债税收等措施帮助房地产企稳，房地产稳住，股市就会稳住，这是我们一直谈的问题，毕竟房地产作为执牛耳的行业，对于上下游几十个行业的覆盖和驱动作用极大。

4.  发行特别国债补充国有大型银行核心一级资本。这是一条重磅消息，通过发行特别国债为国有大银行补充资本金，最早是在1998年，随后在2003年和2010年两次注资补充资本金。1998年的那次注资，是在解决国企坏账，三年脱困的背景下进行的。和这一次解决房地产、地方债对银行的冲击背景相似。解决了坏账问题，当然有利于银行，有利于股市，有利于下一步解决地方债和房地产的债务风险，提升金融机构的抗风险能力。

整体上几个政策对市场的作用可能核心会体现在化债概念上。化债也是这个是发布会最大的亮点，也是财政刺激的最重点所在。相对比较利好城投类房企和AMC相关公司。这类公司专门从金融机构接收不良资产进行处置。1997年亚洲金融危机爆发后，我国相继设立了中国华融、中国长城、中国东方和中国信达4大不良资产管理公司，对口分别接管来自工、农、中、建4大国有商业银行的不良贷款，中国的不良资产管理行业由此诞生。此后中国针对银行体系进行了三次比较大的不良资产剥离。这次化债规模比较大，因此辐射的范围也比较多。小星在这里给大家整理了一下化债概念的名单。

这里，小星星🌟想跟大家说，无论下周市场开盘如何，投资不是一日之争，不是一年之争，是一辈子的求实之争！正所谓“躁静心相背，高低迹不同”，敬畏市场，共其成长。利多星与大家一起前行！

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